to88北京赛车pk10官网-2018年对外经济贸易大学431金融学综合真题解析

发稿时间:11月18日来源:to88北京赛车pk10官网 【 字体: 浏览:

  一.贸大金融专硕研考专业课431金融学综合整体介绍

  贸大自主命题的研考431金融学综合专业课考试自2011年初次命题以来,已经走过了6年。2015年开始,431综合删除了50分的专业英语考察,将全部150分的分值赋予金融学专业知识,育明老师特别提醒:这意味着贸大从英语特色在向金融专业化转向。金融学专业知识主要考察货币金融学、公司理财、国际金融、投资学等等金融知识,指定的参考教材为米什金所著的《货币金融学》和罗斯所著的《公司理财》。另外,必看的书目还包括贸大金融教授蒋先玲所著的《货币金融学》。431专业课题型及题量分布如下:单选题道分,判断题15道15分,名词解释5个20分,计算题2个20分,简答题5个30分,论述题个分。一般而言,货币金融学占90分,公司理财占60分。穿插考察的国际金融内容可以归于货币金融部分,投资学可以归于公司理财部分。(本内容由育明独家首发,非授权不得转载)

  二.2016年431科目命题特点

  育明老师纵观全题,我们认为:总体而言,2016年431科目考试难度不大。与之前的2015年相比,难度有所降低。431题目有以下几大特点:

  1.十分注重基础知识,考查金融学的基本概念、基本定理、基本素养,重视课本,延伸较少。因此考生一定要将基础夯实,才能在考试中应对自如。这也是育明老师们在实际教学中所不断强调的重视“三基”。

  2.重背诵轻计算。这是贸大431命题的一大显著特点。所谓“重背诵”,意指重视简答论述类题目的考查。名词解释(20分)、简答(30分)以及论述(45分)共95分的题目基本都是直接用课本的知识来回答相应问题,很少有超纲内容,并且几乎都是直问直答,最多只是将课本知识点综合起来作答。所谓“轻计算”,即指计算题分量小(只有20分),公司理财和货币金融各出一个,纵观历年真题,计算题难度小,并且出题点集中,下文将有详细介绍。至于难度较大的证明题,431历年考试很少涉及。

  3.客观题考察面广,主观题重点突出。35分的客观题覆盖面广而杂,指定教材几乎每个部分都有出题可能,并且这类题目出题灵活,往往需要缜密思考。对于主观题而言,则是重点突出,历年的考试最重点部分几乎能占主观题部分80%左右的分数。

  4.注重紧扣金融热点,结合课本原理命题。金融热点客观、主观题都有可能涉及到。论述三个大题中,一般会有一到两题与金融热点相关。但是热点知识往往也是题目的一个重要引子。最后的作答还是要回扣到课本原理。(本内容由育明独家首发,非授权不得转载)

  三.2016年431科目重点提示及新变化分析

  1.选择题和判断题一定要广撒网,不能遗漏任何重要知识点。但是从众多的知识点中,我们发现有一些几乎年年都有涉及。这些知识点也是育明辅导时重点强调过的。如2016年真题:

  金融危机后《巴塞尔协议三》把()纳入了风险评价A信用风险B市场风险C流动性风险D操作风险

  《巴塞尔协议》是贸大出题的重点,曾经出过关于此知识点的一道论述大题。提请大家注意《巴塞尔协议》的基本内容、意义以及近年来的新变化等。

  又如:收益率曲线表示的是()之间的关系

  A当期收益率和期限B到期收益率和期限

  C持有期收益率和期限D实际收益率和期限

  这道题目自然是一道简单题。但是题目背后考察的知识点却是贸大431的超高频考点,也是我们上课一再强调的知识——利率的期限结构和风险结构。这是育明老师在课堂上反复强调的考试重点。

  再如:某公司的平均wacc是10%,低风险资产的wacc是8%,高风险资产的wacc是12%,

  则应该选择()

  A风险比平均风险低,IRR为9%B风险比平均风险高,IRR为9%

  C风险比平均风险高,IRR为11%D风险比平均风险低,IRR为11%

  这道题是对加权平均资本成本RWCC和内部收益率IRR这两大知识点的综合考察。

  同理,判断题也是考察基础知识为重,但是背后都对应着课本中的重点知识点。我们在今后的课堂中也会给大家详解专业课的重点知识。

  2.计算题。前已述及,贸大计算题难度不大,近年来计算题更是有越来越简单的趋势。来看今年的计算题:

  (货币金融学)2015年美元兑人民币:6.4730,2008年美元兑人民币:6.8450,2015年欧元兑人民币:6.9854,2008年欧元兑人民币:8.6542。

  (1)求2008年到2015年人民币兑美元汇率变动率,(2)求2008年到2015年欧元兑美元的汇率变动率,说明欧元是升值还是贬值

  其实本题槽点多多,可以说不是一个完全意义上的金融学的题目,而是一个纯粹考查手工计算能力(贸大研考均不可使用计算器)的算术题。因而参考意义不大。不过因为货币金融计算题出题点过少,因而汇率问题历来也算计算题考查的重点。如13年计算题考过BP曲线中汇率的变化等等。再来看第二题:

  (公司理财)某股票支付固定股利,价格为50元,预期收益率12%,无风险收益率6%,市场组合溢价5%

  (1)根据CAPM模型计算贝塔

  (2)股票应支付多少股利

  (3)如果股票与市场组合的协方差变为现在的两倍,其他条件不变,股价变为多少?

  这道题是一道较为常规的题目,难度不大。考查的也是重点知识:贝塔的计算以及CAPM模型的运用。我们已经在课堂上反复强调过这两大知识点。

  综上,结合我们的辅导经验,育明贸大金硕专业辅导团队老师们认为431计算题的命题今后将集中于以下知识点:

  货币金融学:

  1)到期收益率、持有期收益率、实际收益率等的计算

  2)利率期限结构到期收益率的计算

  3)货币乘数、存款货币创造机制

  4)商业银行久期管理及利率敏感性管理

  5)汇率变动相关问题公司理财:

  1)各种财务比率及权益收益率、内部增长率、可持续增长率的计算及影响因素

  2)净现值及投资方法的评价

  3)债券和股票估值(尤其是股利折现模型,几乎每年必考)

  4)资本资产定价模型(内容很多,都要熟练掌握)

  5)MM定理的公式

  6)杠杆企业估价三种方法(APV\FTE\WACC)

  3.名词解释和简答题。这两类题目可以放在一起综合分析。真题重视基础,重点突出。我们发现相关知识点平常的授课辅导中都着重强调过:如名词解释中的布雷顿森林体系、三元悖论、流动性陷阱以及净资产收益率等等。简答题中,如特里芬难题含义及其影响、凯恩斯货币需求与弗里德曼货币需求的差异、利率风险结构的内容等都是课本中有现成答案的题目,甚至不用考生自己归纳总结。可见,不必过分拓展拔高,只要对于课本知识烂熟于心,一定能取得很好的主观题成绩。

  4.论述题。贸大论述题基本也是重点知识的考察,不过相对综合而已。还有一个重要特点是题目往往跟近期金融热点相关,提醒考生在备考时一定要注意多关注热点问题。如2016年论述第一题:

  什么是“稳健的货币政策”?为什么经济下行的新常态下央行仍采取稳健的货币政策?这道题的命题出发点就跟我们现行的“稳健的货币政策”密切相关,当然,所答内容最终还要运用课本原理。再如第二题,所给材料也是以经济“新常态”为背景,提问商业银行

  资产管理发展阶段及其理论的主要内容和商业银行资产管理的发展如何影响资产管理的多样化?这一知识点。综合今年及往年真题,可见商业银行管理和货币政策部分,永远是论述题乐于考察的知识点。

  而公司理财去年以商业银行发优先股这一热点为背景进行考察,今年又考察了影响股利政策的因素。我们认为,公司理财的后半部分,如CAPM模型、APT模型、MM定理、资本结构等是考察论述题的重点。(本内容由育明独家首发,非授权不得转载)

  四.复习建议

  贸大431专业课以“覆盖广、重基础、题量大”为特点。因而基本要求就是考生必须对指定教材非常熟悉。关于选取教材,提醒大家几点:

  1.尽管蒋先玲老师的《货币金融学》不在指定参考书之列,但是该教材逻辑清楚,讲解全面,历年有大量题目直接出自该书,如今年的“凯恩斯货币需求与弗里德曼货币需求的差异”、“利率风险结构的内容”等题目,可以直接在这本书中找到答案,因而本书的重要性不言而喻。

  2.米什金《货币金融学》最后面章节,如总供给总需求模型、IS-LM模型、李嘉图平衡、理性预期等等大量内容,更多偏向宏观经济学,历年考题较少涉及,可以不作为复习重点。

  3.国际金融的相关内容每年都会涉及,但分数不多,难度较小。建议考生可以找一本相对浅显的教材来读。

  4.公司理财只考察前十九章。因而股利政策之后的章节可以略去不看。

  复习的重点还是在于看书及背诵。我们认为,半年左右的复习时间足矣。考生应该将专业课三本书(蒋先玲、米什金、罗斯)各翻阅三遍以上,并做好相关笔记和疑问点,使每一遍看书都有每一遍的收获。与此同时,辅助适量的习题练习巩固。但是要避免一个误区:贸大431不要搞题海战术,没有必要做太多题,把课本知识搞会弄懂,重点内容滚瓜烂熟才是最重要的。

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